دلار آمریکا و ارتباطی که هنوز از بین نرفته است
روز گذشته بدنبال کاهش در بازار معاملات سهام و افزایش میزان عدم اشتغال شاخص های عمده بازار برای دومین روز متوالی با کاهش مواجه شدند. اگر چه بانک آمریکا روز گذشته گزارش درآمدی بهتر از حدود انتظارات منتشر نمود با این حال افزایش در بازار معاملات سهام بی رمق ظاهر شد.
همچنین آقای پائولسون دبیر خزانه داری آمریکا و رییس بانک فدرال آقای پائولسون قرار است امروز در خصوص وضعیت اقتصادی به اییراد سخنرانی بپردازند و احتمالاً نخواهند توانست تداوم رکود در اقتصاد آمریکا را نادیده بگیرند. این موضوع نادیده انگاشته شود و یا نه دلار آمریکا همچنان با کاهش مواجه خواهد بود و این کاهش عمدتاً تحت تاثیر وضعیت بازار سهام و بهای نفت خام میباشد زیرا تقویم اقتصادی امریکا فاقد هر گونه آمار قابل توجه میباشد.
در همین حال، برای معامله گران بازار معاملات ارزی قابل توجهت ترین خبر در نشریه وال استریت جورنال به نوسانات بازارهای اعتباری باز میگردد. عنوان این خبر به بررسی ارتباطاتی میپردازد که قبلا به صورت مرتب در مورد آنها صحبت نموده ایم .
به طور مثال نرخ برابری دلار/ین و ارتباط آن با بازار معاملات سهام یت نرخ برابری یورو/دلار و نفت خام. بواقع اساس این خبر به این مطلب اشاره دارد که این ارتباطات احتمالاً در حال از بین رفتن هستند؛ برای مثال نرخ برابری دلار/ین روز گذشته در راستای وضعیت شاخص سهام داوجنز مورد معامله قرار گرفت و ارتباط مثبت و مستقیم نرخ برابری یورو/دلار و نفت نیزدست نخورده باقی ماند.
این ارتباطات گاهی با فراز و نشیب همراه است و به زعم عنوان این نشریه این ارتباطات گاهی سست و گاهی محکم جلوه مینمایند. یکی از ارتباطاتی که میتوان گف تاکنون دست نخور ده باقی مانده است به نرخ برابری دلار/ین و قرارداد صندوق سرمایه بانک فدرال باز میگردد. از ماه مارس، ارتباط بین این دو موضوع به بیش از 90 درصد بالغ بوده است. این موضوع به ما میگوید که دلار امریکا دقیقاً بر اساس انتظارات بازار مورد معامله قرار گرفته است.
در همان ماه نرخ برابری دلار/ین به زیر 100 کاهش یافت و این در حالی بود که صندوق سرمایه بانک فدرال افزایش تداوم کاهش نرخ را پیش بینی مینمود. در ماه ژوئن، به دلیل این که افزایش غیر عادی بهای نفت صندوق معاملات فیوچرز بانک فدرال آمریکا را به پیشبینی احتمال افزایش نرخ بهره تا پایان سال واداشت، ارزش دلار آمریکا در مقابل ین ژاپن به طرز چشمگیری افزایش یافت.
در کمال تعجب دیدیم که ارتباط بین قراردادهای ماه دسامبر صندوق معاملات فیوچرز بانک فدرال آمریکا و نرخ برابری EUR/USD بین ماههای مارس و جولای صفر بوده است. دلیل این که رابطه نرخ برابری USD/JPY قوی است اما در مورد نرخ برابری EUR/USD رابطهای وجود ندارد ساده است؛ همه میدانند که تا زمانی که دورنمای اقتصادی اروپا مبهم است، ژاپن علیرغم شرایط اقتصادی حاکم بر این کشور، نمیتواند نرخ بهره خود را تغییر دهد.
در مقابل، پیش از این بازار کاهش رشد اقتصادی ژاپن را پیشبینی کرده بود، اما کسی به وضوح نمیداند که آیا اروپا شرایط رکود را در اقتصاد خود تجربه خواهد کرد یا بانک مرکزی اروپا امسال دوباره نرخ بهره خود را افزایش خواهد داد.
چرا نرخ برابری EUR/JPY نقطه اوج به ثبت رسانده است؟
در آغاز معاملههای آمریکا، یورو در مقابل ین ژاپن نقطه اوج به ثبت رساند. دلیل اصلی افزایش 11 درصدی نرخ برابری این دو ارز در سه ماه و نیم گذشته رشد اقتصادی آمریکا بوده است- تعداد کمی از افراد میدانند که نرخ برابری EUR/JPY با نحوه عملکرد اقتصاد آمریکا رابطه مستقیم دارد.
بر اساس نمودار کنونی نرخ برابری این جفت ارز، رابطهای بسیار قوی بین شاخص ISM تولیدهای کارخانهای و نرخ برابری یورو/ین ژاپن وجود دارد. نشانههای موجود در این نمودار مانند زمانی هستند که شاخص ISM تولیدهای کارخانهای به زیر سطح 50 کاهش یافته بود.
این موضوع بیش از 7 بار در 20 سال گذشته اتفاق افتاده است و هربار که میزان تولیدهای کارخانهای آمریکا ضعیف شده است، نرخ برابری EUR/JPY افزایش یافته است. به طور متوسط، از آن ماه که شاخص ISM کاهش یافت تا ماهی که به سطح 50 بازگشت، نرخ برابری یورو/ین ژاپن 314 پیپ افزایش یافت.
افزایش ارزش یورو به دلیل اظهارات حاکی از افزایش نرخ بهره و کاهش ارزش دلار
دیروز، به دنبال کاهش ارزش دلار آمریکا و اظهارات حاکی از افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا، ارزش یورو افزایش یافت. درگی (Draghi) آخرین عضو بانک مرکزی اروپا است که درباره افزایش نرخ تورم به دلیل افزایش بهای نفت هشدار داده است. با وجود بیشتر شدن کاهش رشد اقتصادی، مقامهای بانک مرکزی همچنان در صدد افزایش نرخ بهره هستند.
در هفته جاری، شاخص IFOآلمان مهمترین شاخص در تقویم اقتصادی اروپا خواهد بود. با توجه به اینکه تولیدات صنعتی اروپا بیشترین کاهش ماهیانه خود از سال 1992 به این سو را تجربه کرده است، احتمالاً ضریب اطمینان تجاری آلمان نیز کاهش خواهد یافت.
از طرفی و با توجه به اینکه شاخص بهای تولیدکننده و شاخص مسکن خانوار سوییس بهتر از پیش بینی ها اعلام شدند، در کل آمار اقتصادی این کشور رضایت بخش بودند. امروز شاهد انتشار تراز تجاری سوییس خواهیم بود. انتظار می رود کاهش رشد اقتصادی جهانی بر میزان تقاضا برای صادرات تاثیر بگذارد.
تاثیر اطلاعیه بانک مرکزی انگلستان بر نرخ پوند
اگرچه نرخ پوند در برابر دلار تقویت شد اما در مقایسه با عملکرد سایر ارزها در برابر دلار صعود کمتری را تجربه کرد. به دنبال چشم انداز ضعیف اقتصاد انگلستان، نرخ پوند در برابر سایر ارزهای گروه 10 به استثنای دلار کاهش یافت. آقای بلانچ فلاور، یکی از اعضای بانک مرکزی انگلستان، رکود اقتصادی انگلستان، چیزیکه تمام انگلیسی ها از آن می ترسیدند را تایید کرد.
هرچند آقای بلانچ فلاور نسبت به سایر اعضای بانک فوق از سیاست های حمایت کننده برای پائین نگه داشتن نرخ بهره بیشتر طرفداری می کند، به نظر می رسد پیش بینی خود در مورد کاهش رشد اقتصادی درست باشد. ایشان، بانک مرکزی را برای کاهش نرخ بهره در جهت تقابل با روبروئی با وضعیت بدتر از اقتصاد آمریکا، ترغیب کرده است. روز چهارشنبه، اطلاعیه بانک مرکزی انگلستان منتشر خواهد شد.
افزایش نرخ دلار کانادا در آستانه انتشار خرده فروشی این کشور
در حالیکه امروز شاهد انتشار شاخص خرده فروشی کانادا خواهیم بود، نرخ دلار این کشور صعود کرد. افزایش شدید در شاخص عمده فروشی نشان دهنده احتمال افزایش هزینه های مصرف کننده خواهد بود. بهبود دوباره قیمت های نفت نیز مزید بر علت شده است.
روز گذشته، نرخ دلار نیوزیلند تنها ارزی بود که در برابر دلار آمریکا کاهش یافت. چیزیکه در حال حاضر باعث نگرانی بازارها شده است، اینست که بانک مرکزی نیوزیلند در نشست این هفته خود احتمالاً اطلاعیه ای مبنی بر حمایت از پائین نگه داشتن نرخ بهره منتشر خواهد کرد.
با توجه به کاهش هزینه های مصرف کننده در ماه گذشته، شاخص های ورود توریست ها و هزینه های کارت اعتباری در ماه ژوئن کاهش یافتند. از طرفی به دنبال انتشار آمار خوب فروش ماشین آلات و تعدیل آمار ضعیف شاخص بهای تولیدکننده، نرخ دلار استرالیا افزایش یافت.
منبع : DailyFX
ترجمه :بازار بورس دات کام
